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根据中信证券的研究数据，截至2018年底，78家基金公司管理的572只股票指数基金，规模合计5320亿元，股票指数基金在股票型基金中的规模占比72%，相比2017年底上升10个百分点。其中，前20名的基金公司的指数基金规模合计4941亿元，占所有指数基金规模93%，相比于2017年占比提升5个百分点。

由此来看，前期政策不松，反倒提升了未来政策适时调整的几率，也为必要的政策调整预留了空间。市场普遍认为，当前形势下，逆周期调控力度加大的概率增加。MLF利率存在下调可能9月是季末月，流动性备受关注。目前来看，季末考核可能引发的流动性分层，是9月末流动性主要的潜在风险点。

中国央行今日不进行逆回购操作，意味着11月全月无逆回购操作，时隔三年半来首次全月无逆回购操作；同时，本轮逆回购空窗期达26个交易日，刷新纪录。截至2018年11月，央行年内已经实施四次降准，但未曾降息。为增加金融机构支持小微企业等实体经济中长期的资金，央行在今年的1月、4月、7月和10月，先后四次实施定向降准，向市场净释放资金约2.3万亿元。11月30日上午，最高法院与证监会联合召开全国证券期货纠纷多元化解机制试点总结暨全面推进工作会议，证监会主席刘士余表示，证券期货纠纷多元化解机制试点两年多来取得丰富成果，强调今后应把矛盾纠纷最大限度化解在调解范围内，畅通中小投资者权利救济的法治渠道。

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不利因素二：工业衰退步伐加快有分析人士无奈地表示，想知道欧元区如今的经济到底差到什么程度，这一个有趣的现象可以提供参考：据悉，当得知欧元区12月份的工业生产情况比预期还要糟糕时，欧洲各大投行的分析师和媒体几乎没有感到丝毫惊讶。欧盟统计局公布的数据显示，2019年12月欧元区工业产出月率录得-2.1%；12月年化产出率录得-4.1%，比普遍预期的-2.3%要糟糕得多。从分项数据可以看出，无论是中间产品、资本产品、耐用消费品、非耐用品还是能源价格均出现环比下降，除非耐用消费品外，其他所有消费品价格均同比下降。从宏观经济学的角度讲，如此糟糕的数据表现欧元区正面临一个巨大的衰退危机。

那么，什么决定了均衡的人均资本存量和人均产出呢？在索洛模型中，它取决于几个因素：人口增长率、储蓄率和技术水平。人口增长率越高，就需要有更多的资本用于“广化”，因此它会让均衡资本存量降低；更高的储蓄率则会带来更高的资本积累，因此会让均衡的资本存量更高；更高的技术水平可以用同等资本投入得到更多产出，从而产生更多积累，因此也会让均衡的资本存量更高。